Fed určuje výši úrokových sazeb

Východisko: Vedení Fedu (FOMC) dnes rozhodne o nastavení úrokových sazeb. Většina trhu se po nedělním rozhodnutí (snížení diskontní sazby a rozšíření překlenovacích půjček finančním institucím) přiklonila k očekávání snížení sazby fed funds o 100bb na 2 %, což je i náš předpoklad. Avšak nelze vyloučit ani vyšší pokles sazeb o 125bb na 1,75 %, čemuž dáváme 15% pravděpodobnost.

Maloobchodní růst ČR v lednu zpomalil z 5,4 % na 4,1 %. Výsledek tak částečně zaostal za naší prognózou (4,7 %) i očekáváním trhu (4,4 %). Ke zpomalení přispěl hlavně nižší růst tržeb v maloobchodě pro osobní spotřebu a pro domácnost (3,3 %), zatímco růst segmentu prodeje a oprav motorových vozidel se snížil z 10,4 % na 6,0 %.

Vývoj indikátorů spotřeby ke stažení ZDE.

Analytik Vojtěch Benda: Vztah spotřeby a maloobchodu je poměrně volný a silné závěry na základě lednových čísel jsou tudíž předčasné. Výsledek maloobchodu víceméně potvrzuje očekávané zpomalení dynamiky soukromé spotřeby, které lze přičíst jednak vyšší spotřebitelské inflaci, jednak vysoké základně minulého roku.

Pokud dnes Fed rozhodne o snížení sazeb o 100bb a více, nebude reakce dolaru asi příliš negativní. Zatím se jeví jako relativně bytelný strop 1. 590 EUR/USD. V případě menšího snížení by však dolar pravděpodobně zareagoval výraznějším oslabením.

Vojtěch Benda, ING Wholesale Banking
257 474 432
vojtech.benda@ing.cz

Informace pro média:

ING Wholesale Banking je obchodní název pro aktivity korporátního bankovnictví ING Bank N.V. V České republice byla založena v roce 1992 jako organizační složka ING Bank N.V. Amsterdam. V roce 2006 dosáhla aktiva hodnotu přesahující 60 miliard korun. ING Wholesale Banking je členem Burzy cenných papírů Praha a České bankovní asociace.

ING je globální finanční institucí holandského původu, nabízející služby v oblasti bankovnictví, pojiš?ovnictví a správy aktiv 60 milionům soukromým, firemním a institucionálním klientům v 50 zemích. S více než 120 000 zaměstnanci se ING skládá ze širokého spektra prominentních společností, které slouží svým klientům pod značkou ING.

ING Group si je dobře vědoma své korporátní zodpovědnosti a globálně iniciovala projekt „Chances for Children“. Ve vztahu k tomuto projektu se ING Wholesale Banking v České republice rozhodla spolupracovat s Nadací Terezy Maxové, která svými cíly ideálně zapadá do její strategie – podpory vzdělání, volnočasových a sportovních aktivit. Spolupráce je ojedinělá i svým způsobem rozdělování grantů, nebo? grantová komise je složena nejen ze zástupců Nadace, ale i zaměstnanců ING Wholesale Banking.

Pro více informací kontaktujte:
ING Wholesale Banking
Zuzana Kalabová
Marketing & Communications Manager
Nádražní 344/25, Praha 5
Tel.: 257 474 339, +420 602 204 835
E-mail: zuzana.kalabova@ing.cz
verze pro tisk