V roli tahouna regionu slovenská koruna

Východisko: USA – Dnešní čísla o vývoji ISM indexu ve zpracovatelském průmyslu pravděpodobně napoví další pohyb úrokových sazeb Fedu. Po krátkém výšvihu nad úroveň 50 bodů (v lednu) očekáváme v únoru opětovný návrat ukazatele pod tuto hranici. Ne sice ještě do hlubin signalizujících recesi, avšak dostatečně na to, aby Fedu získal další argumenty k snížení sazeb o 50bb (20/21 březen).

Východisko: V tomto týdnu budou zveřejněny detailní odhady, resp. revize ‚flash‘ odhadů HDP za 4Q07 pro eurozónu, Slovensko a ČR. Zpřesněný odhad HDP by se měl podle našich předběžných odhadů mírně snížit v případě EU15, zatímco v případě SR a ČR by měly být víceméně potvrzeny předchozí mimořádně silné růsty. Ty již v době svého zveřejnění přispěly výrazně k posílení měn CE4; jejich potvrzení by se však do dalšího posilování nemělo významně promítnout.

Východisko: O nastavení úrokových sazeb budou ve středu rozhodovat BoE a ECB. V obou případech očekáváme zachování sazeb na současné úrovni. Vzhledem k dalšímu zvýšení spotřebitelské inflace EU15 v lednu na 3,2 % a zachování růstu peněžního agregátu M3 na dvouciferných číslech lze jen stěží očekávat změnu kurzu ECB zaměřeného v posledních výhradně proti inflačním rizikům. Změna není na pořadu dne pravděpodobně ani v případě BoE, o čemž svědčí nedávné jestřábí komentáře člena bankovní rady podpořené silnými makroekonomickými daty. Další pokles úrokových sazeb BoE v následujících měsících je však nadále velmi pravděpodobný.

Ekonomický kalendář ke stažení ZDE.

Analytik Vojtěch Benda: CZK (i po pokusech o mírnou korekci) zůstává nadále relativně silná vzhledem k EUR na úrovni kolem 25,000/100, což lze přičíst převážně pozitivnímu sentimentu na CE4 region (umocněný nedávnými daty HDP ČR a SR), především však nadále oslabujícím USD. V pátek však roli tahouna regionu převzala SKK, která posílila k EUR na 32,515. V nejbližších dnech pravděpodobně zůstane EUR/USD ve slabším teritoriu 1,510/530 pod tlakem jestřábí rétoriky centrálních bank ECB a BoE a nepříznivých dat ISM v USA. Díky tomu se pravděpodobně CZK může udržet na současné úrovni, případně i ještě mírně posílit. Náš výhled na oslabení směrem k 26 EUR/CZK v horizontu 3M se nemění.

Vojtěch Benda

ING Wholesale Banking
Nadrazni 25, Praha 5, 150 00
Tel: +420 2 5747 4432
Fax: +420 2 5747 4550
E-mail: vojtech.benda@ing.cz

Informace pro média:

ING Wholesale Banking je obchodní název pro aktivity korporátního bankovnictví ING Bank N.V. V České republice byla založena v roce 1992 jako organizační složka ING Bank N.V. Amsterdam. V roce 2006 dosáhla aktiva hodnotu přesahující 60 miliard korun. ING Wholesale Banking je členem Burzy cenných papírů Praha a České bankovní asociace.

ING je globální finanční institucí holandského původu, nabízející služby v oblasti bankovnictví, pojiš?ovnictví a správy aktiv 60 milionům soukromým, firemním a institucionálním klientům v 50 zemích. S více než 120 000 zaměstnanci se ING skládá ze širokého spektra prominentních společností, které slouží svým klientům pod značkou ING.

ING Group si je dobře vědoma své korporátní zodpovědnosti a globálně iniciovala projekt „Chances for Children“. Ve vztahu k tomuto projektu se ING Wholesale Banking v České republice rozhodla spolupracovat s Nadací Terezy Maxové, která svými cíly ideálně zapadá do její strategie – podpory vzdělání, volnočasových a sportovních aktivit. Spolupráce je ojedinělá i svým způsobem rozdělování grantů, nebo? grantová komise je složena nejen ze zástupců Nadace, ale i zaměstnanců ING Wholesale Banking.

Pro více informací kontaktujte:
ING Wholesale Banking
Zuzana Kalabová
Marketing & Communications Manager
Nádražní 344/25, Praha 5
Tel.: 257 474 339, +420 602 204 835
E-mail: zuzana.kalabova@ing.cz
Stance Communications, s.r.o.
Viola Baštýřová
Account Manager
Salvátorská 931/8, Praha 1
Tel.: + 420 224 810 809, + 420 776 210 599
E-mail: viola.bastyrova@stance.cz
verze pro tisk