Vývoj české ekonomiky v roce 2010


Východisko: ČR. Spotřebitelské ceny se v prosinci meziměsíčně zvýšily o 0,2 % a celková inflace (meziroční růst CPI) tak zrychlila z 0,5 % na 1 %. K celkové inflaci přispěly především meziročně vyšší ceny bydlení, dopravy a alkoholických nápojů, zároveň se snížil záporný příspěvek cen potravin (díky jejich meziměsíčnímu růstu o 1,6 %).

Analytik Vojtěch Benda: Inflace se tak de facto vrátila zpět na spodní okraj inflačního cíle ČNB, který je od ledna 2010 nižší o 1pb, tj. 1-3 %. Další růst spotřebitelských cen přinesou lednová čísla, zahrnující primární dopady vyšších spotřebních daní a DPH, případné prudší zvýšení inflace však bude v nejbližších měsících brzdit slabá domácí poptávka. Pokračující růst nezaměstnanosti (aktuální čísla potvrdila prosincový růst z 8,6 % na 9,2 %) a zpomalení růstu mezd přibrzdí v 1H10 spotřebu domácností. Předchozí oslabení koruny nebudou prodejci tudíž moci promítnout do cen v plné výši. Ve 2H10 však lze očekávat postupný růst CPI přes 2 %, aktuální prognóza ING na konec roku 2010 je 2,4 %. 

Z pohledu ČNB je prosincová inflace na hodnotách očekávaných v prognóze ČNB až ve 3Q10 a koruna je oproti očekávání ČNB o 2-3 % slabší. Pro ČNB je tedy současný vývoj méně disinflační, než očekávala ve své říjnové prognóze. Pokles sazeb tedy pravděpodobně skončil (poněkud nejasným) prosincovým snížením o 25bb na 1 %. Další debata v bankovní radě ohledně sazeb se bude vést o časování a tempu jejich růstu. Očekáváme, že sazby se začnou zvyšovat již v letních měsících na konci roku uvidíme dvoutýdenní repo ČNB kolem 1,75 %.

Východisko: Kromě dnešních dat o inflaci a nezaměstnanosti nás tento týden čeká další smršť ekonomických údajů. Listopadové údaje o maloobchodních tržbách by měly potvrdit zbrzdění jejich meziročního poklesu blízko k nule. Kladná čísla však pravděpodobně přinesou až výsledky za prosinec. Zásadní revizi asi nepřinesou zpřesněná čísla o české průmyslové produkci, zpomalení meziročního poklesu naopak čekáme u cen výrobců. Bilance zahraničního obchodu překvapila trh o 3mld. vyšším přebytkem. Kladná bilance u běžného účtu platební bilance by nás tudíž naopak překvapit neměla. V zahraničí očekáváme potvrzení růstu inflace v eurozóně a v USA. Měsíční průzkum University of Michigan by měl potvrdit další růst ekonomické důvěry v USA.

Kalendář ekonomických událostí si můžete stáhnout ZDE.

Informace pro média:

Profil ING

ING Wholesale Banking je obchodní název pro aktivity korporátního bankovnictví ING Bank N.V. V České republice byla založena v roce 1992 jako organizační složka ING Bank N.V. Amsterdam. V roce 2007 dosáhla aktiva hodnotu přesahující 56 miliard korun. ING Wholesale Banking je členem Burzy cenných papírů Praha a České bankovní asociace.

ING je globální finanční institucí holandského původu, nabízející služby v oblasti bankovnictví, pojišťovnictví a správy aktiv 75 milionům soukromým, firemním a institucionálním klientům v 50 zemích. S více než 120 000 zaměstnanci se ING skládá ze širokého spektra prominentních společností, které slouží svým klientům pod značkou ING.

ING Group si je dobře vědoma své korporátní zodpovědnosti a globálně iniciovala projekt „Chances for Children“. Ve vztahu k tomuto projektu se ING Wholesale Banking v České republice rozhodla spolupracovat s Nadací Terezy Maxové dětem, která svými cíly ideálně zapadá do její strategie – podpory vzdělání, volnočasových a sportovních aktivit. Spolupráce je ojedinělá i svým způsobem rozdělování grantů, neboť grantová komise je složena nejen ze zástupců Nadace, ale i zaměstnanců ING Wholesale Banking.

Pro více informací kontaktujte:
ING Wholesale Banking
Zuzana Smolinsky
Manažerka komunikace a PR pro ING Wholesale Banking
Nádražní 344/25, Praha 5
Tel.: 257 474 339, +420 602 204 835
E-mail: zuzana.smolinsky@ing.cz
Stance Communications, s.r.o.
Anna Topičová
Senior Account Executive
Salvátorská 931/8, Praha 1
Tel.: + 420 224 810 809, + 420 724 872 331
E-mail: anna.topicova@stance.cz
verze pro tisk